根據(jù)以往的經(jīng)驗，當(dāng)庫存下降到一定低位后鋼材價格應(yīng)該出現(xiàn)上漲，但今年來實際情況卻并非如此。我想大概是社會庫存量都具有兩面性，庫存低時，既意味著供應(yīng)水平低，也意味著需求水平低。鋼管制造有限公司并不僅僅是下游實際的需求量，在供求關(guān)系中的“求”，其本質(zhì)核心是“預(yù)期”和“資金”。鋼價始終難以上漲一方面是預(yù)期太差，另一方面是資金流出。目前鋼市需求極差，年底資金壓力大，正好解釋了為何庫存低鋼價卻無動于衷了。上周唐山鋼坯售價觸及2000元/噸，原料價格持續(xù)下跌，市場信心受挫；另一方面臨近年底，貿(mào)易商為回籠資金，多數(shù)開始采取跌價促銷手段以緩解資金壓力；再者，市場價格一路下跌，下游客戶始終對市場持觀望態(tài)度，等待更低價格；期螺方面，上周弱勢震蕩，尤其是周初出現(xiàn)多次跳水，短期或延續(xù)承壓震蕩波動；上周幾大鋼廠產(chǎn)品價格政策出臺，均以下調(diào)為主，進(jìn)一步打擊了市場信心，多重利空因素疊加之下，鋼價能不下跌嗎？綜合來看，當(dāng)前鋼市基本面依然偏于疲弱，需求下滑、資金壓力、庫存壓力等利空都需要消化，我們認(rèn)為，短期國內(nèi)恐難突破弱勢格局。下游鋼管制造有限公司陸續(xù)放假、停產(chǎn)，市場需求不佳，貿(mào)易商多退市觀望。本周市場依舊承壓運(yùn)行，北方市場煤企庫存高企問題嚴(yán)重，南方大礦已開始下調(diào)掛牌價格。華北地區(qū)部分大型煤企已經(jīng)醞釀后期下調(diào)掛牌價格，華東有大礦暗降15元/噸，并很有可能短期再次出現(xiàn)下調(diào)。目前下游焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫需求依舊疲軟，節(jié)前采購需求不佳，部分焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存使用天數(shù)較高，多數(shù)下游企業(yè)維持正常補(bǔ)庫。山西地區(qū)：市場弱勢下行，為回籠資金，除長治地區(qū)外，臨汾和忻州地區(qū)的焦煤價格均出現(xiàn)調(diào)整，且近期焦炭價格下跌，焦化廠虧損過于嚴(yán)重，因此對煉焦煤價格進(jìn)行打壓，后市不容樂觀。晉中焦煤價格暫時沒有調(diào)整。；河北地區(qū)：市場弱勢平穩(wěn)，價格尚未變動，近日鋼坯價格持續(xù)下跌，對焦炭采購價格打壓現(xiàn)象嚴(yán)重，重慶防腐鋼管價格下跌20元./噸，目前焦企虧損嚴(yán)重，唯有對焦煤施壓，鑒于該地煤企庫存低位，短期內(nèi)價格將維穩(wěn)為主，但后期仍面臨下跌風(fēng)險；山東地區(qū)：市場弱穩(wěn)維穩(wěn)，山東地區(qū)焦化企業(yè)煉焦煤庫存普遍在15-20天左右，庫存明顯高位，年前價格補(bǔ)倉意愿不強(qiáng)。另外近期不少焦企由于生產(chǎn)產(chǎn)品調(diào)整，最近有意減少氣精煤采購，導(dǎo)致山東片區(qū)煤企銷售壓力進(jìn)一步增加，煤企調(diào)整優(yōu)惠政策變相降價，預(yù)計后市弱穩(wěn)運(yùn)行。終端市場行情低迷，鋼材價跌勢不止，焦炭價格跌勢擴(kuò)大，焦鋼企虧損面逐漸擴(kuò)大，對焦煤補(bǔ)庫積極性衰減，煤企銷售壓力不斷增加，部分已經(jīng)自覺限產(chǎn)，但焦鋼企業(yè)看跌煉焦煤價格占主導(dǎo)，補(bǔ)庫需求恐將持續(xù)疲軟，短期來看，鋼管制造有限公司價格大范圍下跌攻克市場行情的概率將持續(xù)增加。

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